统一证券法_Uniform Securities Act

统一证券法是什么？

统一证券法是一部作为州级证券监管起点的示范法。其目的是应对州级证券欺诈行为，并协助证券交易委员会（SEC）进行执法和监管。

由于并非所有投资都受到联邦监管，同时并非所有投资交易商都在联邦层面注册，SEC无法保护所有投资者并追究所有证券违规行为。这就促使了像统一证券法这样的州级法规的必要性，以进一步保护投资者。每个州都有自己独特的证券法律，俗称“蓝天法”。

统一证券法为各州制定自身证券立法提供了框架。该法经过一系列修正而演变而来，原因在于早期法规并未在全国范围内一致采用。有些司法管辖区并未通过统一法委员会提出的每一项证券法案。通过后续的修订和替代先前的法规，统一证券法为联邦和州在证券保护实施方面带来了更多的平等性。

监管证券的两个不同政府层级之间的问题之一是可能出现重复。统一证券法明确了州和联邦监管机构在处理证券欺诈方面的权限和角色。例如，许多欺诈行为发生在地方层面，如庞氏骗局和其他诈骗。这意味着通过州法进行执法是解决此类犯罪的必要条件。

该法为各州之间的执法权限提供了更多的结构和一致性，并与联邦权限协调，以便针对证券欺诈进行起诉。

无论是在州级还是联邦级，证券法规的意图都是防止对投资者进行欺诈性证券销售。监管工作来源于三个主要元素：保护投资者的权利，确保透明、公平和高效的市场，以及减少系统性风险的相关法规。

为了实现这些目标，首次公开募股需要进行注册。涉及证券交易的人员——特别是投资顾问、券商及其代表和代理——必须注册。为了禁止和防止证券欺诈，监管机构还必须具备执法权，以应对此类行为。这包括赋予其制定证券交易法规和规则的能力，并有能力针对刑事和民事违规事项提起诉讼。

统一证券法提供了一个结构，使州级机构能够就这些问题采取行动。

[1] North American Security Administrators Association. "Uniform Securities Act (1956), as Amended." Accessed Dec. 20, 2020.